100만원이 20% 하락하면 80만원입니다. 여기서 20% 상승하면 96만원이므로 처음의 100만원에 이르지 못합니다. 퍼센트의 크기가 같아도 계산의 기준금액이 바뀌기 때문입니다. 추가 입출금 없이 같은 투자금의 가치만 바뀌는 가상 사례로 이 차이를 계산해 보겠습니다.
하락할 때에는 처음 금액을 기준으로 계산합니다
100만원에서 20% 손실은 100만원 × 0.20 = 20만원입니다. 남은 금액은 100만원 × 0.80 = 80만원입니다. 여기서 손실률의 분모는 손실 전의 100만원입니다. 이 글의 금액은 설명을 위한 가정이며 특정 상품의 실제 가격이나 수익을 가리키지 않습니다. 수수료·세금·배당과 같은 별도 요소를 넣지 않고, 하나의 자산 가치가 변하는 경우로 조건을 고정합니다. 그래야 분모가 달라지는 효과만 분리해서 볼 수 있습니다.
다음 상승률은 줄어든 금액에 적용합니다
80만원에서 20% 상승할 때 증가하는 금액은 80만원 × 0.20 = 16만원입니다. 결과는 96만원으로 처음보다 4만원 적습니다. 두 단계의 관계를 한 줄로 쓰면 100만원 × 0.80 × 1.20 = 96만원입니다. −20%와 +20%를 단순히 더해 0%라고 계산하면 각 비율이 어느 금액에 적용되었는지 지워집니다. 이 사례의 처음부터 끝까지 누적 변화율은 96만원 ÷ 100만원 − 1 = −4%입니다.
원래 금액에 도달하는 비율은 25%입니다
80만원에서 100만원에 도달하려면 20만원이 증가해야 합니다. 필요한 상승률은 증가할 금액 20만원을 현재 금액 80만원으로 나눈 25%입니다. 실제로 80만원 × 1.25 = 100만원이 됩니다. 20만원을 잃었다는 원화 금액과 되찾을 20만원은 같지만, 손실률은 100만원을 분모로 하고 회복에 필요한 상승률은 80만원을 분모로 합니다. 25%는 회복을 위해 필요한 수학적 변화율이지, 그 상승이 일어날 가능성이나 기다릴 기간을 알려 주는 값이 아닙니다.
다른 손실률에도 같은 식을 적용할 수 있습니다
처음 금액을 A, 손실률을 소수 L로 쓰면 남은 금액은 A × (1 − L)입니다. 이 금액에서 원래 A로 돌아가기 위해 필요한 상승률은 L ÷ (1 − L)입니다. A가 양수이고 손실률이 0보다 크며 1보다 작은 단순 사례에서 사용하는 식입니다.
| 손실률 | 100만원에서 남은 금액 | 원금까지 필요한 상승률 |
|---|---|---|
| 10% | 90만원 | 약 11.11% |
| 20% | 80만원 | 25% |
| 50% | 50만원 | 100% |
표는 가정에 따른 산술 관계입니다. 100% 손실이면 분모가 0이므로 이 식을 적용할 수 없습니다.
계좌에 돈이 더 들어왔다면 조건이 달라집니다
80만원이 된 계좌에 내 돈 20만원을 추가로 넣으면 잔액이 100만원이 됩니다. 하지만 투자의 가치가 25% 상승한 사례는 아닙니다. 잔액 증가에 추가 입금이 섞였기 때문입니다. 같은 이유로 배당 수령이나 출금, 비용이 있는 실제 계좌를 비교할 때에는 어떤 금액을 수익에 포함했는지 먼저 정해야 합니다. 이 글의 단순 식을 추가 납입이 있는 계좌의 전체 성과 측정식으로 바꾸어 사용하지 않습니다. 처음 금액과 마지막 금액, 중간 자금 흐름을 따로 기록하세요.
계산에서 알 수 있는 범위를 구분합니다
이 계산은 동일한 퍼센트의 하락과 상승이 왜 서로 상쇄되지 않는지를 보여 줍니다. 특정 자산의 매수·보유·매도 판단이나 원금 회복 전망을 제시하지 않습니다. SEC의 성과표시 교육 자료도 성과가 어떻게 산정되고 제시되는지, 비용 등 무엇이 포함되거나 빠졌는지 확인하라고 설명합니다. 이는 계산의 전제를 읽는 참고 자료이며 위의 손실 회복 식을 제공한 출처는 아닙니다. 직접 계산할 때에는 하락 전 금액, 하락 뒤 금액, 다음 비율의 분모를 나란히 적고 마지막 금액을 다시 곱셈으로 검산하면 됩니다.
공식 자료 확인: 2026년 10월 17일. 문서의 명시된 기준일과 적용 범위를 설명하며 개인의 투자 판단이나 미래 수익을 예측하지 않습니다.
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